NIKKEI——日本经济新闻中文版

      影响日元兑美元汇率的美国经济出现减速迹象。非农业部门的就业人数4月环比增加17.5万人。符合通货膨胀率总体上持续放缓这一美国联邦储备委员会（FRB）预测的动向较为突出，但数据仍然强弱参半。

       美国4月就业数据与3月的增长31万人相比有所放缓。可以说是迈向经济软着陆的适当减速。

       截至5月6日，利率期货市场认为美联储在年底之前实施1~2次降息的概率为70%，相比约10天前的不到60%有所上升。美国联邦公开市场委员会（FOMC）与会者在3月预测的是3次。到发布下次展望的6月12日会有什么样的变化成为焦点。

       如果降息延后，美国债券市场的利率将保持高位，日美的利率差将大幅拉开，成为日元兑美元贬值的原因。通常情况下，如果就业数据强劲，降低利率的必要性就会降低，但美联储主席鲍威尔曾在3月表示“这不一定会成为推迟降息的理由”。

       其背景是移民迅速增加，填补了企业招聘的空缺。也就是说，即使就业增加，也不会直接导致工资上涨推高通胀率的局面。

       移民当中，被称为“弱就业”的钟点工的比例被认为较高。美国国会预算办公室（CBO）把今年1月预测为121万人的2024年移民流入人数推算上调至330万人。

       美国通胀率仍然很高。1~3月美国个人消费支出（PCE）物价指数环比年化增长率为3.4%，比2023年10~12月的1.8%扩大，且大幅超过2%的目标。

美国的个人消费以中高收入阶层为中心保持坚挺（reuters）

       5月15日公布的4月美国消费者物价指数（CPI）将是关键。2024年1~3月的物价涨幅比预想的要高，迫使美联储高官等进行修正，推迟降息预期。即使就业势头稳定下来，如果家庭的个人消费继续推高服务价格的格局不变，物价仍将保持强劲。

       美联储在观察工资动向时重视的雇用成本指数在1~3月环比上升1.2%，显示出超过市场预期的增长。

       美国富国银行的经济学家认为“通胀率今年也将继续放缓”，预计9月开始降息，但同时强调称只有看到今后数月的数据才能判断未来前景。

       日本经济新闻（中文版：日经中文网）高见浩辅 华盛顿