NIKKEI——日本经济新闻中文版

　　日本财务省5月31日公布的外汇干预实际数据显示，4月26日～5月29日实施的外汇干预总额达到9.7885万亿日元。日本原大藏省（现为财务省）财务官榊原英资就买入日元进行外汇干预的措施表示：“由于外汇储备不能大幅减少，因此能够干预的金额有限”。然后对此次的干预评价称：“有一定效果”。他就今后的日元汇率预测称，美国经济将走弱，日本经济将相对走强。因此认为到2025年日元有升值（美元贬值）到1美元兑换130日元左右的空间。

榊原英资

　　记者：您如何看实施外汇干预？

　　榊原英资：可以说干预取得了一定效果。和日元的贬值水平相比，可能（财务省）在意的是日元贬值加剧的速度感。与我过去干预外汇时相比，现在的市场规模更大。因此，如果要进行实际干预的话，必须投入相当大的金额，而且需要选择市场参与者意想不到的时机来实施，否则难以产生效果。

　　记者：很多人认为，因为受到外汇储备的制约，所以卖出外汇、买入日元的干预是有限的。

　　榊原英资：确实存在外汇储备方面的制约。我过去也参与过外汇干预，曾在用掉约10分之1外汇储备时，就觉得无法再继续干预了。其中的原因是，不仅可以使用的现金和存款以及可变卖的美国国债等存在限制，而且要考虑适当的外汇储备余额水平。不能大幅减少外汇储备。

　　记者：有不少意见认为，外汇干预必须按照国际规则来实施，这里面的具体规则是什么呢？

　　榊原英资：虽然谈不上什么国际规则，但至少在干预日元兑美元汇率时，必须得到美国的同意。美国财政部长耶伦最近反复强调：“应该少进行”干预，这可能是她的真心话。

　　记者：这次是在日本的节假日和美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议刚刚结束之后干预外汇。

　　榊原英资：这并不算违反规则。干预要在（市场）预料不到的时候进行，效果才会更好。美国方面可能也对此无话可说。相互进行外汇干预时都是如此。

　　记者：原来预计2024年初美国将进行降息，同时日元贬值将趋于稳定，但实际上美国降息推迟，日元贬值加剧。请您谈一下对今后的预测。

　　榊原英资：我认为美国经济比较强劲。由于目前还不清楚美联储是否会降息，因此短期内日元贬值趋势或许会持续。