NIKKEI——日本经济新闻中文版

　　在全球掀起人工智能（AI）热潮的背景下，资金纷纷涌入半导体相关股票。旗下英国半导体设计公司ARM的股价上涨，推高了软银集团（SBG）的股价。日本经济新闻（中文版：日经中文网）就长期的市场行情预测采访了2000年互联网泡沫时期加入软银集团的首席财务官（CFO）后藤芳光。

软银集团的首席财务官（CFO）后藤芳光

　　记者：您如何看待目前的日本股市上涨？其背后原因是不是出现了从中国撤出资金的动向，以及市场对半导体和AI充满期待。

　　后藤芳光：毫无疑问，这是源自美国的市场潮流。受美国股市上涨的影响，AI和半导体承载了人们的梦想。我一直认为（开展半导体设计业务的英国子公司）ARM中长期内也会成长为拉动市场的企业，而且他们自己也有这样的信心。

　　记者：您如何评价软银集团的股价？2000年市值超过了20万亿日元，之后迅速下跌，目前回升到了13万亿日元。

　　后藤芳光：2000年初确实出现了互联网泡沫。当时只要是互联网股票，就会受到追捧，软银也是如此。体验了股价的剧烈波动之后，我学会了一点，那就是内心不能随着短期的股价动向而发生波动。不管是当时，还是现在，（软银的会长兼社长）孙（正义）先生重视的关键词都是“愿景”。他总是把目光投向30年后，（2000年前后的）那个时期也是如此。

　　记者：从经历过互联网泡沫的角度来看，现在的市场行情是否过热？

　　后藤芳光：虽然需要注意避免（现在的市场行情）被外界称为AI泡沫，但从股价上涨的股票来看，不需要过于担心。与互联网泡沫时期不同，现在的股市整体上涨是由严格挑选的股票的上涨带来的。起到拉动作用的是外国投资者，并不代表整个日本都情绪高涨。

　　记者：20世纪90年代泡沫经济崩溃后的日本股市低迷经常被形容为“心理创伤（Trauma）”。

　　后藤芳光：我认为不是心理创伤。更重要的是在泡沫经济和之后的“失去的10年”中学到了什么。站在CFO的角度来看“因为存在心理创伤而胆怯，不再进行投资，而是改为积攒现金和存款”这种看法是错误的。正因为从内心深处获得了对抗风险的重要经验，所以才会提高手头现金和存款的水平。重要的是现金为王（Cash is King）的理念。

　　记者：一度成为热门话题的MBO（管理者收购）选项是否已完全消失？

　　后藤芳光：只要是上市公司，作为资本战略，就必须始终考虑是否应该维持上市。虽然我们现在没有考虑（MBO），但如果是上市企业，一般来说这始终是讨论的议题。