NIKKEI——日本经济新闻中文版

日美的货币政策走向变得相反（Reuters）

　　美国的经济研讨会“杰克逊霍尔会议”之后，日本股票和日元汇率将如何变化呢？日经向市场相关人士询问年内的预期时，“股价上涨、日元升值”的预期强烈。

　　美国联邦储备委员会（FRB）主席鲍威尔在8月22日的演讲中强调了就业下行风险，暗示了降息的可能性。此前市场上也出现了美联储对降息持慎重态度的看法，因此他的发言令人感到惊讶。

　　本周初的东京股票市场，此前因对演讲的警惕而下跌的部分或将收复。富达投资信托的重见吉德指出，鲍威尔的发言“点亮了投资者冒险的绿灯”。

　　很多声音预测日经股指2025年内会持续上涨。野村资产管理公司的石黑英之表示，“企业或将重新评估一直悲观看待的关税影响，4～9月业绩的上调幅度可能扩大”，认为日经平均股指11～12月将涨至4万4000～4万5000点。

　　外汇市场上日元升值的预期强烈。认为年内美联储将降息2～3次，日本央行加息1次是主流观点。有观点指出，“由于市场仍未充分体现上述预期，日元升值可能超过1美元兑140日元”（青空银行的诸我晃）。

　　对于日本央行总裁植田和男关于工资上涨压力的发言，东海东京证券的佐野一彦表示，“坦率地理解为存在年内加息的可能性”。

　　日元升值通过出口的恶化给日本股市带来逆风，但如果为1美元兑140日元左右，对业绩的打击将有限。

　　目前的焦点是9月5日公布的8月美国就业数据。如果继7月之后8月的就业数据也不佳，“认为美联储降息幅度有可能达到0.5%的预期将加强”（ 东海东京证券的佐野一彦）。 

　　风险在于美国的通货膨胀加剧。三井住友银行的宇野大介认为，“如果美国通胀再度抬头的风险与日本政局和财政隐忧重叠，卖出日元的势头将随之增强”。