NIKKEI——日本经济新闻中文版

      日经平均指数1月19日收盘创出约33年零11个月以来的新高，逼近3万6000点。买入日本股票的主体是从年初到1月12日净买入超过1万亿日元的海外投资者。日本经济新闻（中文版：日经中文网）针对如何看待日本股票和投资行为，采访了投资公司First Eagle Investments的调查负责人Matthew Lamphier。

First Eagle Investments的Matthew Lamphier

      记者：与全球股市指数的配置相比更多地投资日本股票的原因是什么？

      Matthew Lamphier：对于向美国以外地区投资的“海外基金”来说，日本是各国中最大的投资对象。相比其他亚洲国家更偏爱日本市场。这是因为日本市场是世界首屈一指的价值(低估)市场。

      记者：您认为最近日本股市上涨的背景是什么？

      Matthew Lamphier：与其他市场相比，估值(投资尺度)较低，同时利润率和利润额处于创纪录水平。净资产收益率(ROE)的提高也成为焦点，还能看到转向股票回购和高分红的企业的动向和交叉持股的解除。另外，还出现敌意收购和基于MBO(管理层参与的收购)的私有化。可以说围绕日本股票的积极因素很多。

      记者：在截至2023年底的贵公司持股名单中，西科姆、发那科和三菱电机等股票排名靠前。

      Matthew Lamphier：我们不会以任何特定主题进行投资。我们希望以有吸引力的价格买入一家拥有良好财务状况和管理团队的企业。上述各企业的业务战略没有共同点，但均具备与我们计算的业务价值相比明显低估的价格。

      记者：如果2024年继续增持日本股票，重视的条件是什么？

      Matthew Lamphier：通过自下而上的调查，如果能找到相对于我们计算的业务价值便宜20%～30%的股票，就会买进。我们不会等待政策的变化。

      记者：日经平均指数今年内是否有可能刷新历史最高点(3万8915点)？

      Matthew Lamphier：我没有目标股价。可以告诉你的是，日本股市有很多积极因素。

      记者：日本股市最大的风险是什么？

      Matthew Lamphier：（我认为）是政府债务的巨大规模。由于日本银行（央行）实际上承担了政府债务，即使在美国和欧洲实现货币政策正常化的情况下，日本也难以摆脱超低利率。

      记者：据说贵公司作为应对股价下跌的对冲手段而持续持有黄金。

      Matthew Lamphier：投资包括美国股票在内的全球股票的基金目前持有约11%的金块，还有3%至4%的金矿股。

      Matthew Lamphier

      曾任职于美国美林证券、北方信托（Northern Trust）等，2007年进入First Eagle。2015年出任全球价值团队的调查负责人。

      记者为日本经济新闻（中文版：日经中文网）竹内弘文 纽约、南泰叶