NIKKEI——日本经济新闻中文版

　　志田富雄：金价的上涨仍未停止。从国际行情来看，美国市场的黄金期货价格超过2300美元/盎司，在日本国内成为指标的田中贵金属工业的零售价格超过1.2万日元/克。连日刷新最高价。

　　在中长期推动黄金价格上涨的因素是新兴市场国家的央行和现货投资者，这一点毫无疑问。在最近3～4年，历史上对黄金投资漠不关心的美国的个人需求也非常旺盛。

　　在美国，说到贵金属投资，通常是作为硬币和装饰品材料被人熟知的白银。美国人对白银的偏爱至今未变。不过，随着通货膨胀的威胁加剧，金条和金币等现货黄金的购买变得更为突出。

　　国际调查机构世界黄金协会（WGC）的统计显示，2019年不到20吨的美国现货投资（金条和金币的合计）到2020年增至69吨，2021年增加到116吨。美国人投资黄金的趋势没有改变，截至2023年连续3年超过100吨。维持高水平的黄金投资实属罕见。

　　日本贵金属市场协会的代表理事池水雄一针对美国人投资黄金的原因表示，不仅面临通货膨胀的威胁，“看到支撑地方民众生活的金融机构破产，保护资产的意识也有所提高”。在美国地方银行硅谷银行（SVB）破产的2023年3月，人们涌进了银行。

　　为了满足这种现货黄金需求，开市客（Costco）和沃尔玛从2023年开始通过电商销售金条。美国有线电视新闻网（CNN）等媒体报道称，开市客的金条很受欢迎，在每名会员限购2根的情况下，短时间内就销售一空。

黄金作为防备通胀的资产，受到个人投资者的关注

　　池水指出，对冲基金等在加息周期按照惯例倾向于卖出黄金。WGC的统计显示，自美国推进快速加息的2022年开始，黄金交易所交易基金（ETF）的交易以欧美的基金为中心明显出现净卖出。即便如此，金价仍没有明显下跌，这是因为出现新兴国家的央行和包括美国个人在内的“草根运动的买入”。

　　日本Morita & Associates的代表森田隆大表示，“白银更倾向于通过投资追求收益，而从购买黄金的投资者来看，保护资产的意识更为突出”。在亚洲等地区，在黄金的供需统计中，被划分为“珠宝”、作为资产持有的需求也很多。

　　推动黄金行情上涨的重大变化还存在于金融市场。越来越多金融机构建议投资者对美国股票和黄金进行分散投资。在日本国内，以瑞士的大型资产管理公司百达（Pictet）为代表、Monex证券等介绍了将黄金纳入投资组合的分散投资效果。从投资黄金的投资信托来看，除了百达的“Polaris”之外，日兴资产管理公司2022年夏季启动了投资美国股票和纽约市场黄金期货的“Tracers S&P500 Gold Plus”的投资和销售。